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开年的公募排名,暗示了两个不同寻常的信号!

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开年的公募排名,暗示了两个不同寻常的信号!

发布日期:2022-03-16 18:18    点击次数:112

刚刚经历了过去四年的最差开局,公募基金业似乎已渐渐在防御中琢磨出一些应对之道。

这亦体现在年内的基金业绩排名上。

根据Wind资讯对今年前两个月的基金净值增长的排序,年内业绩前二十名中,大量新人、新基金和资源基金涌上排名前列。

主动基金中万家宏观择时排名最靠前,年内收益14.57%。

被动基金中华夏豆粕ETF排名最靠前,年内收益19.94%。

此外,年内收益超过5.5%就可以跻身主动权益前20名。这几乎是过去四年内第一集团收益率最微薄的一年。

“梦回”2021 还是 2018?

今年的业绩排名让人有种“似曾相识”的感觉。

从排名前列的业界看,资源基金的崛起,以及前一年热门基金的回撤,这种走势与2021年初非常相似。

2021年初涨幅最佳的是油气基金,今年也是如此(见下图,年内收益排名前十)。

但从前两月头名基金的收益率看,今年的情况和2018年非常相似。

今年公募收益最好的产品收益率19.94%(华夏豆粕ETF)。

2018年初领跑产品的收益率是15.07%(东吴阿尔法)。

此外的2019年、2020年和2021年的年初领跑基金收益率都超过33%。其中2019年前两个月的“冠军基金”收益率超过40%。

从历史上看,A股市场的前两个月的基金头名业绩,似乎某种程度上和全年行业表现有种莫名的关联。

过去5年中,头名业绩最差的是2018年年初,恰好2018年行业平均收益也是五年内很差的。

过去15年中,最差的头名业绩诞生于2008年年初,而恰好2008年全年业绩也是史上最差的。

从这个角度看,今年的年头业绩,可能预示了一个挑战较多的年份。

2个大佬+12个新人

但既往的顶流基金在风光数年后,逐步让位给新人。这是2022年开年最大的特征。

在主动的偏股基金中,黄海管理的万家宏观择时多策略涨幅最高,年内超过14.5%。

此外,也由黄海管理的万家新利,以及吴国清管理的前海开源沪港深核心资源涨幅均超过13%,与万家宏观择时多策略一起位居前三(不同份额以主份额表现计,下同)。

往后看,还有黄海管理的万家精选、吴国清管理的前海开源金银珠宝、章恒管理的万家颐和,年内涨幅超过10%。

统计来看,2022年年初以来涨幅超过5.5%,即可进入前20行列。

在前20名中,业内熟悉的名字只有丘栋荣和李游。

其中,丘栋荣管理的中庚价值品质基金,业绩排名全市场第12。同时该基金也是前20民众是规模最大的,去年末时超过63亿元,体现了基金经理驾驭大资金的一定的能力。

此外,丘栋荣管理的中庚价值领航也进入前15名。

创金合信的李游,再次带着他的当家产品创金合信资源基金闯入前十,排名第八。

这个在周期行业里挖掘成长股的基金经理,以独特风格搞周期投资,今年开年又是他熟悉的资源品行情,有此业绩表现也不难理解。

领跑者“爱”煤炭有色

年内,涨幅超过10%的主动权益基金,主要涉及3位基金经理。目前看,他们的持仓重点并不一致。

管理的基金暂居第一名是黄海。他虽然长期重仓地产,但是以其管理的基金4季报重仓股看,能有如此表现主要依仗了能源相关股票。

以万家宏观择时多策略为例,其十大重仓股前六位是房地产股,后4位是煤炭股。

以1、2月的表现看,房地产股微盈或微亏,煤炭股则有3只涨幅超过30%,最高甚至涨幅近50%。

吴国清的重仓股看,则是以有色金属的持仓为主,尤其是前海开源沪港深核心资源,十大重仓股均为有色金属,合计占净值比超8成。

除了黄海管理的3只基金,还有一只年内涨幅超过10%的万家颐和,基金经理是章恒。

从4季报看,其持仓相对分散,包括了房地产、家用电器、煤炭、石油石化、机械设备等行业个股。

该基金十大重仓股占净值比约6成,相较前述基金,4季报持仓对该基金年内涨幅的解释度不高。

至少从4季报十大重仓股看,涨幅超过10%的以煤炭、石油石化、机械设备行业个股为主。

本文作者:徐行、编辑袁畅,来源:资本深潜号,原文标题:《开年的公募排名,暗示了两个不同寻常的信号!》

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