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资不抵债!这家险企转让资产包,21亿值不值?

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资不抵债!这家险企转让资产包,21亿值不值?

发布日期:2022-08-20 12:17    点击次数:112

中国基金报记者 颜颖

接管期结束日近,被接管的一众机构陆续推出了不同的解决方案。

6月9日,“天安财产保险股份有限公司保险业务资产包”项目在上海联合产权交易所公开挂牌转让,转让底价为21.1378亿元,需采用一次性支付方式。

根据其披露的资产负债明细表,该资产包中总资产为144.01亿元,总负债为152.55亿元。加上底价的21.14亿元,相当于拿下天安财险的全部业务需要接近30亿元的价格。

2020年7月,银保监会决定对天安财险等6家机构依法接管,并于2021年7月延期一年。今年7月,天安财险接管即将到期,因此此次转让能否顺利进行格外重要。是由联合体新成立财险公司受让资产包,还是由其他财险公司“接盘”,市场将持续关注。

转让底价21.14亿

具体来看,此次项目挂牌的信息披露时间为6月10日-7月7日,共计20个工作日,交易方式为网络竞价。想要受让天安财险的保险业务,就需要在信息披露期满前交纳6亿元的保证金。

在转让标的上,天安财险此次转让的是自己的保险业务资产包,包括资产、负债及保险业务,而非公司产权;转让底价为21.1278亿元,需采用一次性支付方式。

其中,资产主要包括:可供出售金融资产、货币资金、长期股权投资、固定资产等;负债主要包括:保险准备金、应付分保账款、应付手续费及佣金、预收保费等;保险业务主要包括产险业务、分支机构、营销网络等。

对于受让方的资格条件,自然需要满足《保险公司保险业务转让管理暂行办法》《保险公司股权管理办法》《保险公司控股股东管理办法》等一系列法律法规及监管机构关于承接标的财险业务资质或财险公司股东资格的规定与要求。意向受让方需自行判断是否具备承接标的财险业务资质或作为财险公司的股东资格,决定是否受让标的并承担责任及后果。

此次股权转让信息附件披露的商业信息查阅资格说明显示,天安财险保险业务资产包转让项目仅接受两类意向受让方查阅商业信息:

第一类意向受让方,虽不是财产险公司,但其拟作为战略类及以上的投资人(持股比例大于等于15%)发起设立一家新的财产险公司,并由该新公司作为最终受让方;

第二类意向受让方,是根据中国法律合法组建并存续的财产险公司。需要符合业务范围、公司治理完善、偿付能力充足、最近2年内无重大行政处罚记录等要求。

此外,天安财险还要求,受让方须采用“员工自愿抉择就地转换、承认工龄”的原则,无条件接受天安财险全部在职员工和劳务派遣用工。

受让方应按照现实情况无条件全面接受交割日之现状资产,不得以材料缺失不完整、资产价值变化、经营纠纷、司法诉讼等与资产现状相关的实际情况为由拒绝交易。转让标的在过渡期内产生的资产负债变化原则上由受让方承担。

资产包数据资不抵债

官网简介显示,天安财险是中国首家由企业出资组建的股份制商业保险公司和国内第四家财产保险公司,成立于1995年1月,总部设在上海浦东,注册资本177.64亿元。

该公司拥有33家分公司(含航运保险中心)、263家地市级中支公司及944家支公司级营业网点,经营区域覆盖了除港澳台、西藏、青海、宁夏及内蒙古以外的全国主要行政区域。公司共有一万八千余名员工,并有近万人的营销员队伍。

2020年7月,银保监会发布公告称,天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险、新时代信托、新华信托6家金融机构触发接管条件,为保护保险活动当事人、信托当事人合法权益,维护社会公共利益,银保监会决定对上述六家机构实施接管。

2021年7月,银保监会决定,延长天安财险等6家机构接管期限一年,自2021年7月17日起至2022年7月16日止。

根据《保险法》相关规定,保险公司被接管后,接管期限届满,国务院保险监督管理机构可以决定延长接管期限,但接管期限最长不得超过二年。这也意味着,今年7月,银保监会将依法结束对上述六家机构的接管。

在被接管后,天安财险未披露其2020年及2021年年度信息披露报告,但其2019年净亏损高达40.68亿元,一度成为财险业的亏损王。由于投资新时代信托产品逾期,天安财险计提577.57亿元的信用减值损失,2020年中报净亏损达到270.90亿元,严重资不抵债。

而根据其此次项目披露的资产负债明细表,天安财险出售的保险业务资产包中,总资产为144.01亿元,总负债为152.55亿元。加上底价的21.14亿元,相当于拿下天安财险的全部业务需要接近30亿元的价格,还不包括相关税费在内。对于购入一张财险牌照来说,这个价格并不算便宜。

退市西水“退早了”?

天安财险寻找“出路”,不禁让人想起即将摘牌退市的西水股份。

6月9日盘后,西水股份发布提示性公告,称在6月8日晚间收到天安财险发来的《关于天安财险风险处置相关事宜的函》,获悉其将于6月9日通过以公开挂牌的方式对外转让保险业务资产包。来函中称,如未能在挂牌期间征集到符合条件的投资者,其将通过其他方式持续推进风险处置工作。

回顾西水股份与天安财险之间的纠葛,可算是“成也天安败也天安”。

早在2015年,2015年,西水股份通过发行股票及支付现金结合的方式,收购天安财险26.96%股权,同时募集配套资金对天安财险增资,对天安财险持股权进一步加大至50.87%,成为天安财险控股股东。在成为“保险概念股”后,西水股份总市值一度超过400亿元。天安财险也不负所望,一度为西水股份贡献九成营收。

然而,正是由于天安财险认购的新时代信托产品未能如期兑付,导致出现巨额亏损,西水股份也失去了业绩支撑。2020年上半年西水股份营业收入大幅下滑54.46%,归母净利润为-271亿元。

此后,西水股份2020-2021年年报均被会计师事务所出具“无法表示意见”的审计报告,理由同样是由于天安财险的投资。在触及终止上市条件后,今年5月9日,上交所终止西水股份股票上市,退市整理期为5月17日-6月7日,于6月14日正式摘牌退市。

引起市场关注的是,在退市整理期内,退市西水曾三度拉出涨停板。6月6日,上交所通报称,退市西水股票价格出现异动,个别投资者在交易过程中存在拉抬股价、以涨停价大额申报等影响市场正常交易秩序、误导中小投资者交易决策的异常交易行为。

作为退市股反而被股民们“看重”,除了“炒退”的不良倾向外,与天安财险接管时限即将到期也不无相关。

对于此次天安财险转让保险业务包一事,西水股份表示,自2020年7月17日起,其对所持天安财险股权的核算方法由长期股权投资转换为按其他权益工具投资核算。截至目前,西水股份其他权益工具投资中天安财险股权的账面价值为零,此次事项对公司的具体影响存在不确定性。

编辑:舰长



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